Com duas décadas de existência, as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) se consolidaram como uma das formas mais seguras, rentáveis e acessíveis para o investidor pessoa física aplicar seu dinheiro.

Protegidas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), com rentabilidades atrativas na renda fixa e até então isentas de Imposto de Renda (IR), as LCIs também cumpriram um papel estratégico como uma das principais fontes de financiamento para o mercado imobiliário no Brasil.

Mas esse cenário pode estar prestes a mudar.

No início de junho, uma Medida Provisória (MP) do Ministério da Fazenda derrubou a isenção de Imposto de Renda para LCI e para LCA (ligada ao Agronegócio).  A cobrança vai incidir apenas sobre a emissão desses títulos a partir de janeiro de 2026 – papéis já comprados continuarão isentos.

A notícia tem mexido com o mercado, gerando incertezas e levantando dúvidas importantes sobre o investimento em LCI. Afinal, ainda vale a pena? O crédito imobiliário vai ficar mais caro?

Neste post, explicamos o que está em jogo, como essa mudança pode impactar os investimentos e por que as LCIs da OXY continuam sendo uma alternativa sólida — mesmo diante de um eventual novo cenário.

O que é LCI. E por que ela faz sentido na sua carteira

Letras de Crédito Imobiliário são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras com o objetivo de captar recursos para financiar o setor. Quando você investe em uma LCI, está emprestando dinheiro ao banco, que irá direcionar esses recursos para operações como crédito para a compra da casa própria, construção civil ou financiamento de empreendimentos.

Em troca, você recebe juros sobre o valor aplicado ao final do prazo combinado. Um grande diferencial para a pessoa física sempre foi a isenção de IR sobre os rendimentos, o que eleva a atratividade da LCI frente a outras opções de renda fixa.

Além disso, as Letras de Crédito contam com a proteção do FGC — que cobre até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, para cada instituição financeira — e oferecem previsibilidade de retorno, especialmente quando atreladas a indicadores como o IPCA.

O que vai mudar?

A proposta do governo federal prevê o fim da isenção de Imposto de Renda para rendimentos obtidos com LCIs por investidores pessoa física. Desse modo, passaria a ser aplicada uma alíquota de 5% de IR sobre os lucros — algo inédito até então.

Os efeitos da MP já são válidos, mas não afetam quem já tem investimentos em LCI nem quem fizer aplicações dessa natureza até 31 de dezembro de 2025.

As novas alíquotas entrarão em vigor em 1º de janeiro de 2026.

O texto ainda será analisado, o que significa que pode ser alterado pelo Congresso Nacional. (Importante: No fim de junho, o Congresso derrubou a alta do IOF, mas manteve as taxas sobre LCI.)

Se aprovado do jeito que está, a medida altera diretamente a lógica de rentabilidade que hoje torna a LCI tão vantajosa. O impacto é sentido tanto pelo investidor quanto pelas instituições financeiras:

• Impacto para investidor porque a remuneração líquida menor será menor;
• Impacto para as instituições financeiras porque terão que oferecer rendimentos mais altos para compensar a tributação e, com isso, encarar um custo de captação mais alto.

No limite, isso pode encarecer o crédito imobiliário como um todo.

Segundo a Associação das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip), a mudança põe em xeque a própria sustentabilidade do financiamento habitacional no Brasil. A entidade afirma ver a LCI como um instrumento estratégico para o financiamento habitacional — especialmente em um momento em que a caderneta de poupança, tradicional fonte de recursos do setor, acumula sucessivos anos de saques líquidos.

É aí que entra a LCI. Como é isenta de IR, a LCI costuma ter um custo de captação abaixo da taxa básica (para os bancos). No mercado, as Letras de Crédito têm sido ofertadas com remunerações entre 85% e 90% do CDI, que acompanha a Selic. Se o instrumento perder a isenção, esse rendimento terá de subir para compensar a cobrança de imposto.

“Alterações que aumentem seu custo, como o eventual fim da isenção de IR, resultam na elevação do custo da moradia e podem comprometer o acesso à casa própria”, declarou a Abecip.

Ainda vale investir em LCI?

Embora a proposta esteja em discussão e precise passar pelo crivo do Congresso, é importante reconhecer que o cenário requer cautela. Isso não significa, porém, que as Letras de Crédito Imobiliário deixaram de ser um bom investimento.

As LCIs da OXY fazem parte de uma estratégia ampla de soluções de renda fixa com foco em segurança, diversificação e retorno competitivo. Trabalhamos com produtos de qualidade, rigorosamente analisados, para garantir ao investidor uma jornada segura e transparente.

Mesmo com tributação, as LCIs mantêm atributos valiosos:

• São títulos de baixo risco, lastreados no mercado imobiliário;
• Seguem protegidas pelo FGC, oferecendo segurança em caso de problemas com a instituição emissora;
• Podem continuar atrativas em rentabilidade, especialmente em tempos de juros altos e inflação sob controle;
• O novo imposto de 5% representaria uma fração dos 15% que cobram os ativos comuns;
• Cumprem um papel estratégico na diversificação de portfólios conservadores e moderados.
  
  

O que muda, na prática, é a necessidade de um olhar mais criterioso sobre quem está oferecendo a LCI, qual a estratégia por trás da captação, e como o emissor se posiciona frente a esse novo cenário.

Como a OXY pode te ajudar

Na OXY, nosso compromisso vai além de oferecer boas taxas. Trabalhamos com curadoria e inteligência para estruturar produtos confiáveis e compatíveis com o perfil de cada investidor. Por isso, as LCIs seguem protegidas pelo FGC, com emissões de instituições parceiras robustas e gestão alinhada às melhores práticas do mercado.

Entendemos que investir é uma questão de confiança. Por isso, acompanhamos de perto as movimentações regulatórias e ficamos à disposição para tirar dúvidas, oferecer alternativas e montar, junto com você, uma carteira eficiente e segura.

Se a mudança no IR for confirmada, buscaremos reajustar nossa estratégia de remuneração e suporte ao investidor, sempre com transparência e foco na segurança de quem confia em nós.

Quer entender se uma LCI ainda faz sentido no seu portfólio? Fale com um de nossos especialistas. E não esqueça: a OXY está aqui para ajudar você a tomar decisões com mais segurança e clareza, inclusive em cenários adversos.